文章分享-政治市︰醞釀時或升 爆發時急跌
目前國際政治風雲密佈，如中美爭拗、香港的「修例」風波、歐洲議會選舉及英國脫鈎等，政治對股市的影響，不容忽視，各位宜居安思危。這篇文章有點參考作用，當然不一定準確。
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港股最近一個反彈大浪，恒指由去年10月底的24540點，反彈上今年4月15日的30280點，升幅為23.4%，為時五個半月。其後向下調整，暫時最低跌至6月4 日的26671點，基本上等於回落調整前升幅的0.618 比率（26732點）。今番港股為政治市，現為徘徊待變的格局。後市會走向如何？
一直以來，政治事件對股市的影響甚難測，但有若干脈絡可一談。過往很多政經事件在醞釀期間或爆發前夕，股市都會有一段時間上升，到事件果真爆發，才大跌下去。適逢今年為1989 年六四事件的三十周年，下文茲以此事件作說明。
1989 年4 月15 日（ 當天為清明節），前中共中央總書記胡耀邦病逝，群眾遂到天安門廣場聚集以悼念他。在一些學生領袖的領導下，事件漸演變成「民主」運動。要求政府懲治貪官、開發新聞自由、言論自由。其時國內多個城市皆有集結活動作聲援，而且有工人參與，包括上海及廣州等地。4 月26 日，《人民日報》發表社論，把是次運動定性為「動亂」。5 月13 日，學生要求改動426 社論的「動亂」定性，開始在天安門廣場絕食。
5 月15 日，天安門廣場已聚滿了人，人數達數十萬，學生由全國各地蜂擁而至。當天，蘇共中央總書記戈爾巴喬夫訪華，歡迎戈爾巴喬夫的儀式被迫在機場舉行。5月20日，北京市部分地區實施戒嚴。5 月21 日，軍隊向北京進發。6 月4 日，天安門廣場清場。
六四清場 恒指四日暴跌22%
值得留意的事，六四事件醞釀期間，大市仍在升，恒指由1988 年10 月4 日的2415 點，躍升至1989 年5 月5 日的3309點，大升37%。但「六四」清場後，恒指卻由1989 年6 月1 日的2689 點急跌至1989 年6 月5 日的2093 點，短短四個交易日內暴跌22.2%。
再看今日港股。恒指自2018 年1 月底升上33154點的歷史新高後，受到多個政經事件打擊，市況每況愈下。其中包括：
其一，美國加息為港股回落的催化劑。美聯儲分別於2018 年3 月及6 月加了兩次息，每次加0.25厘，令港股於去年首季開始大跌，最低跌至2018年10月的24540點，由1月的高位起計大跌25%。（縱然彼邦於去年12 月也加了一次息，加0.25厘，但是次加息對港股影響不大。）
其二，中美貿易戰。美國於2018 年第二季，首次提出與中國的貿易問題，主要因為多年來中國對美國享有龐大的貿易順差，每年達四千多億美元。亦因如此，中國自2000 年入世之後，積聚了大量外滙儲備，現時成為全球最大的外滙儲備國，達三萬多億美元。
中美貿易談判乃由2018 年3 月開始，期間港股十分波動。例如，美國政府於2018年6月16日公布了對華商品徵稅的清單，恒指則於2018 年6 月19 日（端午節假期後），以大裂口形式跌穿30000點的重要支持位。
又如，2018年7月6日，美國正式對價值340 億美元的中國商品，加徵25%關稅。2018 年9 月18 日，美方又再宣布將加徵25%關稅的中國商品範圍，擴增至500 億元，受消息拖累，當天的恒指跌落26648點。
其三，今年6 月4 日起，香港又有大事件，數以萬計的市民聚集遊行，起初尚無暴力事件發生，但至6月12 日「反修訂逃犯條例」的遊行，卻演變成「暴動」，多名市民及警察受傷。事件發生翌日，恒指跌落26825點。
宏觀今番的政經大勢，請留意以下各點：
中國自2000 年加入世貿後急速崛起，國力突飛猛進。略論如下：一）中國積存了世界最大的外滙儲備，經濟實力雄厚。
二）國內的科技及製造/建造等技術，發展一日千里，逐漸追上甚至超越西方國家水平。例如，中國現為世界工廠，所出口的產品種類及品質皆不斷增加及提升，由早年的初級或工序較簡單的產品（如衣服、皮鞋及紡織品等），發展到出口較複雜及先進的產品（如通訊設備及手機等）。近年中央又提倡「中國製造2025」計劃，可見其進一步強化本國製造業的決心。
加上，近年中國的基建技術有顯著的突破，如高鐵、高架橋樑及公路、海港及跨海大橋，以及能源設施如電廠、電網及水力發電站等，凡此種種基建技術，以前一向由日本及西方國家所壟斷，中國近十多年卻以後進國旳身份開始加入競爭，而且大量介入，自然令不少國家擔心原本的生意被搶掉。
三）中央政府近年積極推動的「一帶一路」策略，不但輸出上述的產品及勞務，還輸出中國文化。因為中國已成為世界上第二大經濟體，內需市場龐大，其影響深遠，例如，世界上很多產品，開始需要照顧華人的口味。此等商業潛在的影響力可化為外交及政治的影響力。
四）「一帶一路」策略將大大有利人民幣走出去，變相鼓勵其他國家接受人民幣，並持有作為外滙儲備及貿易媒介之一。
中國如此崛起，無疑令美國擔心自身的政經一哥地位受到威脅。但若然今番中美貿易談判最終談不攏，演變成兩國全面交鋒，對環球經濟及股市的影響將非同小可。目前兩國正處「合則兩利，鬥則兩傷」的境況，宜在平等互利的原則下解決問題，這樣對各人都最有利。
例如，美國政府於今年5月5日，宣布進一步擴大對華商品加徵25% 關稅的範圍，總額擴增至2500億元。翌日，恒指以大裂口向下急跌，由29678 點大跌至29384點，該裂口迄今仍未補回。試想若然中美關係進一步惡化，屆時會否對處於高位的美股以及環球經濟造成衝擊？
若中央對港強硬 恒指跌穿去年底
觀乎雙方紮硬馬的態勢（尤其在香港），如反對派強硬到底，例如務必癱瘓香港，或作不合理的要求，如要求某位特首下台，中央政府必會強硬回應，稍後恒指跌穿去年10 月30 日的24540 點，恐不可避免。 (6月18日完稿)
（網站：www.stocks-energy.com）
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